2024'te Türk Bankaları İçin Tehlike Büyüyor: JPMorgan'ın Analizi

JPMorgan, yayınladığı raporda Türk bankalarındaki ana eğilimler ve yeniden düzenlemelerin maliyetlerinin banka bilançoları ile kar/zarar tabloları üzerinde 2024 ikinci çeyrekte daha da kötüleşme şeklinde yansıyabileceğini belirtti. "Türk Bankaları 2Ç24 Gözden Geçirmesi: Çekirdek eğilimler daha da kötüleşecek, ancak 2Ç muhtemelen dip noktayı işaret ediyor" başlıklı rapor, önemli değerlendirmeleri barındırıyor.

2024 İkinci Çeyrek Analizi

JPMorgan'ın raporunda belirtilen analizlere göre, bankaların 2024'ün ikinci çeyreğinde yıllık ortalama yaklaşık %35 enflasyona karşılık yoğun net faiz marjı (NIM) baskıları nedeniyle %20 Maddi Özkaynak Getirisi (ROTE) sağladığı öngörülüyor. Bu çeyreğin muhtemelen dip noktayı işaret ettiği ve NIM'lerin 3Ç24'ten itibaren genişlemeye başlayacağı, yıl sonuna doğru ise ROTE'lerin toparlanacağı belirtiliyor.

Garanti BBVA'nın Performansı

Garanti BBVA, diğer bankalara kıyasla belirgin şekilde daha yüksek marjların keyfini çıkararak %29 ROTE ile öne çıkıyor. Sektör genelinde yakın vadeli kazanç baskıları konusunda daha az endişe duyulsa da, bunlar orta vadeli toparlanma sürecinin bir parçası olarak görülüyor.

Hedef Fiyat ve Gelecek Beklentiler

JPMorgan, güçlü yıl sonu performansının ardından (TL'de %82 ve USD'de %64 artış) Aralık-25 hedef fiyatlarının sınırlı yukarı yönlü olduğunu belirtiyor. Bununla birlikte, daha fazla yeniden fiyatlandırmanın, görülebilir dezenflasyon ve birkaç çeyrek sürecek orta vadeli ROTE'lerde daha iyi görünürlük ile geleceğini ifade ediyor.

JPMorgan'ın analizi, Türk bankaları için 2024 ikinci çeyreğinde öne çıkan temel eğilimler ve potansiyel riskler hakkında önemli bilgiler sunuyor. Özellikle enflasyon ve net faiz marjı üzerindeki baskıların nasıl gelişeceği, sektördeki beklentileri büyük ölçüde şekillendirecektir.

En Merak Edilen Sorular

Türk Bankalarının 2024 İkinci Çeyrekte Durumu Ne Olacak?

JPMorgan'a göre, Türk bankalarının 2024 ikinci çeyreğinde finansal tablolarında önemli zorlanmalar yaşanması öngörülüyor. Özellikle yüksek enflasyon ve net faiz marjı (NIM) baskıları neticesinde bankaların Maddi Özkaynak Getirisi'nin (ROTE) %20 seviyelerinde olması bekleniyor. Ancak JPMorgan, bu dönemin dip nokta olacağına ve sonrasında toparlanmanın başlayacağına inanıyor. Üçüncü çeyrekten itibaren NIM'lerin genişlemesi ve yıl sonuna doğru ROTE'lerde olumlu bir seyir görülmesi olası.

Garanti BBVA'nın Performansı Neden Daha İyi?

Garanti BBVA'nın performansının diğer bankalara kıyasla daha iyi olmasının temel sebebi, bankanın daha yüksek marjlar elde edebilme kapasitesidir. %29 ROTE oranıyla dikkat çeken Garanti BBVA, aynı sektörde faaliyet gösteren diğer bankalara göre bu alanda öne çıkıyor. Şirketin mali yapısı ve stratejik hamleleri, kısa vadeli kazanç baskılarına rağmen uzun vadede daha olumlu sonuçlar almakta etkili oluyor. Böylece Garanti BBVA, sektör genelinde en güçlü performansa sahip bankalardan biri olarak yerini koruyor.

JPMorgan'ın Hedef Fiyat Beklentileri Nelerdir?

JPMorgan'ın analizlerine göre, 2024 ikinci çeyreği sonrası Türk bankalarının hedef fiyatları üzerine iyimser bir yaklaşım mevcut değil. Güçlü yıl sonu performanslarına rağmen, JPMorgan Aralık-25 için sınırlı yukarı yönlü hareket beklediğini belirtiyor. Ancak daha fazla yeniden fiyatlandırmanın ve potansiyel dezenflasyonun, orta vadeli ROTE'lerde daha net bir görünürlük sağlayacağı düşünülüyor. Bu bağlamda piyasanın dalgalı olduğu bu dönemde yatırımcıların dikkatli olması öneriliyor.